「銀行財務主管分析，國內資金充沛，銀行因有資金去化需求，通常都是站在債券的買超方，證券商因經營債券承銷業務，會在次級市場進行公司債交割，是證券商賣超金額較大的主因。」
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同時也有1部Youtube影片，追蹤數超過40萬的網紅我要做富翁，也在其Youtube影片中提到，近來美國國債利率抽升，很多投資者都很擔心是否應該繼續持有公司債，又或者什麼時候可以趁低吸納債券呢？今集 #街頭智慧 皇叔會探討究竟國債息率的抽升，會如何影響公司債市場，在這個環境下又應該如何選債？ 茶敘51: 趁五窮月、牛二大反擊 購票: https://edu.money-tab.com/pag...
公司 債券買賣 在 基金黑武士 Facebook 的最佳貼文
距離《指數時代》發行已經三週，相信大家都對於金融市場背後的運作有更多的了解，那麼這些對於市場運作的知識該如何使用呢？
就讓小黑透過6月底的文章案例子，跟大家分享了解金融市場的運作方式後，投資人可以試著去拓展的思考方向，以下節錄自6/25的美股盤後：
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美國金融股受到監管機構放寬Volcker Rule的消息激勵而大幅上漲，其實這個議題在2019年中就已經發酵過一次了，而且川普政府本來就是金融業朝向寬鬆方向改革的支持者。
去年年中的改革主要是將規則制定的更明確，此次的修訂案則是將規則放寬，將在10月生效，預計將有400億資金注入到市場之中。
那麼每一篇新聞都在講Volcker Rule，實際上這是什麼呢？如果投資人去google的話可以查到，這其實就是禁止銀行從事自營業務的一條規則，只不過光看這個定義應該會感覺很模糊，只能隱約感覺金融業限制變少。為了讓大家更容易理解，讓我來為大家舉個例子說明一下。
以債券現貨市場為例，基本上國內的債券買賣方在交易海外債券之前，大都需要先跟國際IB詢價(可以理解為國際券商)。這些IB包括大家常聽到的美系Goldman 、 JPM 、 BofA、Citi等 ；日系有Nomura、三菱等；歐系則有Barclays、UBS、德銀等。
假設買方(客戶)今天想要在市場上買1支(100萬美金)AT&T於2030年到期的債券，運作的流程是，買方會先問某幾家IB的sales，30s AT&T現在殖利率報價在哪裏？然後sales會回過頭詢問他們家的Broker可以報價報多少，再回過頭告知客戶。而後客戶就會比較這幾家的報價狀況，了解市場對於這檔債券的共識大概在哪裡，並開始跟其中幾家IB議價。
在這個流程中，買方只要負責比較各家報價；sales是負責對外報價議價、對內與broker溝通的人(不過價格底線的決策者還是broker）；broker則是手上握有暫時性部位，並且一邊解決sales的詢問，給予實際價格底線的人。
在詢價詢過一輪之後，買方會發現各家報價其實可能差非常多。其中Goldman可能因為手上沒有這檔債券，所以無法報價pass掉這筆交易；JPM可能也沒有這檔債券，可是覺得自己可以在市場上幫忙找找看，因此給出較差的保守價格；Citi可能剛好手上有這檔債券，並且已經持有一段時間，帳上有未實現損益，認為可以藉由這個機會實現獲利清掉庫存，因此給予較優惠的價格。
寫了這麼多終於來到重點，那麼造成這些價格差異的核心原因是什麼呢？答案就是Broker手上的部位以及觀點。不過這邊問題就來了，根據Volcker Rule，銀行不能進行自營交易，也就是不能依據自己的觀點，或是基於短線上的目的進行交易。
然而持有一個部位，難免會帶有自己對未來的看法，因此雖然broker的部位主要是為了造市而建立，但是這些「買賣方中間人」部位的產業比例、部位長相還是差異非常大。而先前在模糊不清的Volcker Rule監管規則之下，這些人既要證明自己不是依據自營觀點在交易、又要幫公司賺錢、又要滿足客戶的需求，可以說是非常難熬。
隨著Volcker Rule慢慢變得寬鬆，自營交易的限制放寬，資金注入市場固然是一項議題。但我認為更有趣的是，當這些消息最靈通的人能夠直接參與市場的時候，對整個市場生態與特性會有什麼影響，那才是在交易上要特別關注的一點。
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0801華爾街日報
*【美國國會領導人與白宮官員未能達成新冠疫情紓困協議】
美國國會領導人與白宮官員未能就新冠疫情相關紓困方案達成協議，當時距離聯邦政府提供額外失業救濟金的項目到期僅剩下幾個小時。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%9C%8B%E6%9C%83%E9%A0%98%E5%B0%8E%E4%BA%BA%E8%88%87%E7%99%BD%E5%AE%AE%E5%AE%98%E5%93%A1%E5%91%A8%E5%9B%9B%E6%9C%AA%E8%83%BD%E9%81%94%E6%88%90%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%96%AB%E6%83%85%E7%B4%93%E5%9B%B0%E5%8D%94%E8%AD%B0-11596177607
*【美國二季度GDP創紀錄地收縮32.9%，首申失業救濟人數連升兩周】
在復甦放緩的跡象下，第二季度美國經濟萎縮幅度創歷史紀錄，7月份就業市場也遭受挫折，在夏季美國新冠病例激增之際，這些數據凸顯出經濟復甦的放緩趨勢。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6gdp%E5%89%B5%E7%B4%80%E9%8C%84%E5%9C%B0%E6%94%B6%E7%B8%AE32-9-11596152411
*【美國GDP大幅下滑，消費支出減少是主因】
第二季度美國經濟錄得有記錄以來最嚴重的下滑，雖然政府為應對新冠危機而採取的刺激措施以及對失業者發放的緊急救濟對經濟收縮有一定的抑制作用，但政府發放的刺激資金很大部分都被存起來了，而沒有被花掉。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8Bgdp%E5%A4%A7%E5%B9%85%E4%B8%8B%E6%BB%91%EF%BC%8C%E6%B6%88%E8%B2%BB%E6%94%AF%E5%87%BA%E6%B8%9B%E5%B0%91%E6%98%AF%E4%B8%BB%E5%9B%A0-11596180908?tesla=y
*【輝瑞和BioNTech將向日本供應1.20億劑新冠疫苗】
輝瑞公司和BioNTech已經同意向日本供應1.20億劑預防新冠的候選疫苗。
https://cn.wsj.com/articles/%E8%BC%9D%E7%91%9E%E5%92%8Cbiontech%E5%B0%87%E5%90%91%E6%97%A5%E6%9C%AC%E4%BE%9B%E6%87%891-20%E5%84%84%E5%8A%91%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%96%AB%E8%8B%97-11596195536
*【歐元區第二季度經濟創歷史最大降幅】
歐盟統計局公佈，初步估計數據顯示，歐元區第二季度本地生產總值下降12.1%，創下有記錄以來的最大降幅。
https://cn.wsj.com/articles/%E6%AD%90%E5%85%83%E5%8D%80%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%89%B5%E6%AD%B7%E5%8F%B2%E6%9C%80%E5%A4%A7%E9%99%8D%E5%B9%85-11596188611?tesla=y
*【中國7月份製造業復甦步伐加快】
中國7月份官方製造業PMI從6月份的50.9升至51.1，超出經濟學家預期，反映出隨著國內外需求改善，這個世界第二大經濟體的復甦保持正軌。
https://cn.wsj.com/articles/7%E6%9C%88%E4%BB%BD%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%A3%BD%E9%80%A0%E6%A5%AD%E5%BE%A9%E7%94%A6%E6%AD%A5%E4%BC%90%E5%8A%A0%E5%BF%AB-11596181780
*【美國考慮禁止TikTok之際，微軟洽談收購】
據知情人士透露，微軟公司正在就收購中國影片應用TikTok進行談判。美國總統川普表示，他正在考慮採取措施，有效在美國禁止該應用。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%BE%AE%E8%BB%9F%E6%AD%A3%E5%9C%A8%E6%B4%BD%E8%AB%87%E6%94%B6%E8%B3%BCtiktok%EF%BC%8C%E5%9B%A0%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%80%83%E6%85%AE%E7%A6%81%E6%AD%A2%E8%A9%B2%E6%87%89%E7%94%A8-11596242108
*【不明種子包裹事件蔓延至全球】
發生在美國的不明種子包裹事件已蔓延至全球。此前，一些美國人收到了來歷不明的郵寄包裹，裡面是種子，包裹的託運人來自中國和其他一些國家。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%8D%E6%98%8E%E7%A8%AE%E5%AD%90%E5%8C%85%E8%A3%B9%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E8%94%93%E5%BB%B6%E8%87%B3%E5%85%A8%E7%90%83-11596168308
*【華為借力中國經濟復甦成為全球銷量第一的智慧手機廠商】
在中國經濟快速復甦的推動下，華為實現了成為全球銷量最高智慧手機廠商的目標。
https://cn.wsj.com/articles/%E8%8F%AF%E7%82%BA%E5%80%9F%E5%8A%9B%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%BE%A9%E7%94%A6%E6%88%90%E7%82%BA%E5%85%A8%E7%90%83%E9%8A%B7%E9%87%8F%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%9A%84%E6%99%BA%E8%83%BD%E6%89%8B%E6%A9%9F%E5%BB%A0%E5%95%86-11596156609
*【美國網絡安全公司稱中國在與梵蒂岡談判前對後者進行網絡入侵】
美國一家網絡安全公司稱，一家中國政府支持的組織最近在梵蒂岡與中國政府舉行重要談判前夕入侵了梵蒂岡方面的電腦。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%B6%B2%E7%B5%A1%E5%AE%89%E5%85%A8%E5%85%AC%E5%8F%B8%E7%A8%B1%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%9C%A8%E8%88%87%E6%A2%B5%E8%92%82%E5%B2%A1%E8%AB%87%E5%88%A4%E5%89%8D%E5%B0%8D%E5%BE%8C%E8%80%85%E9%80%B2%E8%A1%8C%E7%B6%B2%E7%B5%A1%E5%85%A5%E4%BE%B5-11596092533
*【亞馬遜收入和利潤激增，因疫情提振網購和雲服務】
亞馬遜公司表示，第二財季銷售額和利潤激增，因消費者紛紛湧入其網站下單，同時全球在家辦公的員工推動了該公司雲計算部門的增長。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%BA%9E%E9%A6%AC%E9%81%9C%E8%B2%A1%E5%AD%A3%E5%88%A9%E6%BD%A4%E7%BF%BB%E5%80%8D%EF%BC%8C%E5%9B%A0%E7%96%AB%E6%83%85%E6%8F%90%E6%8C%AF%E7%B6%B2%E8%B3%BC%E5%92%8C%E9%9B%B2%E6%9C%8D%E5%8B%99-11596152707
*【Google廣告收入首次錄得單季同比降幅】
新冠病毒全球大流行讓Google久負盛名的數字廣告業務罕見失手，其季度廣告收入錄得自該公司成立以來的首個同比降幅。
https://cn.wsj.com/articles/Google%E5%BB%A3%E5%91%8A%E6%94%B6%E5%85%A5%E5%8F%B2%E4%B8%8A%E9%A6%96%E6%AC%A1%E5%90%8C%E6%AF%94%E4%B8%8B%E9%99%8D-11596153309?tesla=y
*【刺激措施+遠程辦公推動蘋果利潤激增】
蘋果公司展現出了科技行業在新冠疫情期間堅韌頑強的一面。該公司公佈第三財季銷售額較上年同期增長11%，好於預期，這得益於對應用程式和居家辦公設備的強勁需求，與此同時，蘋果公司避免了iPhone業務的下滑。
https://cn.wsj.com/articles/%E8%98%8B%E6%9E%9C%E5%85%AC%E5%8F%B8%E9%8A%B7%E5%94%AE%E9%A1%8D%E6%BF%80%E5%A2%9E%EF%BC%8C%E6%96%B0%E5%86%A0%E7%96%AB%E6%83%85%E6%8E%A8%E5%8B%95%E8%BB%9F%E9%AB%94%E5%92%8C%E8%A8%AD%E5%82%99%E9%8A%B7%E5%94%AE-11596153007?tesla=y
*【中國表示將對瑞幸咖啡進行處罰】
中國監管機構準備對瑞幸咖啡採取懲罰行動。此舉表明，中國準備在美國監管部門採取任何措施之前率先採取行動。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%A1%A8%E7%A4%BA%E5%B0%87%E5%B0%8D%E7%91%9E%E5%B9%B8%E5%92%96%E5%95%A1%E9%80%B2%E8%A1%8C%E8%99%95%E7%BD%B0-11596243309
*【美國因侵犯維吾爾人權制裁中國新疆生產建設兵團】
新疆生產建設兵團和與該組織有關聯的兩名男子週五被列入黑名單，與此同時，有人呼籲美國對北京方面進行幹預，以遏制新疆地區對中國穆斯林人口的虐待。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%9B%A0%E4%BE%B5%E7%8A%AF%E7%B6%AD%E5%90%BE%E7%88%BE%E4%BA%BA%E6%AC%8A%E5%88%B6%E8%A3%81%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%96%B0%E7%96%86%E7%94%9F%E7%94%A2%E5%BB%BA%E8%A8%AD%E5%85%B5%E5%9C%98-11596241808
*【中國房地產巨頭萬科收購陷入困境的泰禾集團19.9%股份】
萬科向規模較小的同行泰禾集團伸出援手，可能會給許多家庭帶來希望，這些家庭在尚未完工的樓盤上投入了大把的資金。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%88%BF%E5%9C%B0%E7%94%A2%E5%B7%A8%E9%A0%AD%E8%90%AC%E7%A7%91%E6%94%B6%E8%B3%BC%E9%99%B7%E5%85%A5%E5%9B%B0%E5%A2%83%E7%9A%84%E6%B3%B0%E7%A6%BE%E9%9B%86%E5%9C%9819-9%E8%82%A1%E4%BB%BD-11596190670
*【三星電子經受住疫情考驗，長期前景依然強勁】
三星電子迄今為止很好地經受住了新冠疫情的考驗，但其短期前景仍取決於全球經濟復甦狀況。從長期來看，三星電子在技術方面的領先地位和強勁的資產負債表意味著該公司將繼續勝出。
https://cn.wsj.com/articles/%E4%B8%89%E6%98%9F%E9%9B%BB%E5%AD%90%E7%B6%93%E5%8F%97%E4%BD%8F%E7%96%AB%E6%83%85%E8%80%83%E9%A9%97%EF%BC%8C%E9%95%B7%E6%9C%9F%E5%89%8D%E6%99%AF%E4%BE%9D%E7%84%B6%E5%BC%B7%E5%8B%81-11596175510
*【疫情改變消費模式，PayPal發力支付市場】
隨著疫情之下人們持續向數字和電商購物模式轉變，PayPal的盈利能力正在大幅提高。該公司計劃將由此獲得的收益用於投資，以塑造未來的支付方式。
https://cn.wsj.com/articles/%E7%96%AB%E6%83%85%E6%94%B9%E8%AE%8A%E6%B6%88%E8%B2%BB%E6%A8%A1%E5%BC%8F%EF%BC%8Cpaypal%E7%99%BC%E5%8A%9B%E6%94%AF%E4%BB%98%E5%B8%82%E5%A0%B4-11596185109
*【倫交所集團考慮出售米蘭交易所】
倫交所表示，正在就出售所持義大利政府債券買賣平臺MTS SpA的權益或整個義大利證券交易所展開探索性磋商，目的是讓歐盟委員會批准其收購路孚特。
https://cn.wsj.com/articles/%E5%80%AB%E4%BA%A4%E6%89%80%E9%9B%86%E5%9C%98%E8%80%83%E6%85%AE%E5%87%BA%E5%94%AE%E7%B1%B3%E8%98%AD%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%89%80-11596181781
*【Twitter稱近期攻擊事件中駭客利用手機釣魚軟體進入其系統】
Twitter Inc.表示，本月早些時候引發廣泛關注的Twitter賬號被攻擊事件，背後的駭客通過手機釣魚進入了Twitter網絡。
https://cn.wsj.com/articles/twitter%E7%A8%B1%E8%BF%91%E6%9C%9F%E6%94%BB%E6%93%8A%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E4%B8%AD%E9%A7%AD%E5%AE%A2%E5%88%A9%E7%94%A8%E6%89%8B%E6%A9%9F%E9%87%A3%E9%AD%9A%E8%BB%9F%E9%AB%94%E9%80%B2%E5%85%A5%E5%85%B6%E7%B3%BB%E7%B5%B1-11596179110
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00:00 Intro
01:03 現在是否應該繼續投資公司債？
06:06 經濟邏輯
07:45 市場資金流
08:40 選債邏輯
08:45 利差
11:55 存續期
13:10 總結
公司 債券買賣 在 買債卷相關問題.. - Mobile01 的推薦與評價
請問版上的專家,已經google過一圈, 得知透過銀行的理專買債券, ... 的以前我買過pff(etf)公司債小賠出場後就沒有再投資已經一段時間沒有買賣股票了. ... <看更多>
公司 債券買賣 在 2023年升息循環的末尾！ 直接買美國債券！抓緊 ... - YouTube 的推薦與評價
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